2025年春节以来，受DeepSeek横空出世和宇树机器人出圈儿的影响，A股、港股的科技赛道迎来了一轮“春季躁动”行情。

　　港股方面，互联网巨头们带领着恒生科技指数一路高歌，一举突破924行情的高点。

　　A股方面，计算机、传媒、通信等TMT行情轮番上涨，围绕着人工智能和机器人产业链的上中下游全面演绎。

　　年初至今，在申万一级行业中，计算机、传媒、机械设备、通信、电子五大行业涨幅领跑市场，其中计算机行业涨幅超过20%。

　　在科技赛道整体上行的大背景下，信创赛道在年初迎来了大涨，收获了持续的资金流入。以

　　为例，自2025年2月10日至20日，信创ETF（562570）连续9个交易日获资金净流入，合计流入额超2.8亿元。背后的原因与高DeepSeek浓度撇不开关系。

　　据华创证券测算，在科技相关的主题&行业ETF中，有24个ETF跟踪指数的DeepSeek概念股权重超过20%；其中，中证信创以48.1%的含量高居第一，DeepSeek“浓度”较高。

　　对信创产业来说，除了DeepSeek的横空出世，2025还有很多重要的意义。一方面，美国总统特朗普已上任，自主可控产业有望加速发展。这是因为信创产业的目标是确保信息技术领域的自主性、安全性和可靠性。在特朗普上台之后，如果美国对华科技遏制如果加剧，那么以自主可控为使命的信创产业有望加快发展。

　　另一方面，2024年12月26日，华为智慧办公生态峰会。PC鸿蒙生态建设工作已经开启，东吴证券预计2025年Q1 PC鸿蒙有望正式发布。PC鸿蒙后续有望进入信创市场，成为信创市场的重要参与力量，信创阵营实力进一步增强。

　　据东吴证券测算，党政信创尚未替换的存量规模超过2000万台，而2025年作为第一年，规模占比较大。在党政信创的逻辑里面，3月份是个关键节点。由于各地两会将于2025年3月召开，招标有望3月前迎来重大进展，目前这个时间点意见越来越近了。由于党政信创主要靠财政拨款，特别国债有望为党政信创提供资金支持。党政信创竞争格局相比于行业信创更优，价格体系也会更为稳定。

　　更进一步解释是，在信息技术领域，通过自主研发和创新，实现软硬件的国产化替代，构建安全可控的信息技术体系。两个地方要划重点，一个是“软硬件”，一个是“安全可控”。

　　简答来说，信创就是在计算机网络这些领域，让由实体组成的硬件和代码组成的软件，都可以实现国产替代，从而不需要再仰外国公司鼻息，确保安全可控的产业。

　　听着还是有点复杂对吧？其实如果把信创产业拆开就很好理解了。整个信创产业可以分为基础硬件、基础软件、应用软件和信息安全软件这四个部分。

　　这些，看得见，也摸得着，是整个信息产业的地基。各种高大上的操作和功能都要依托这些最底层的硬件来实现。同时，基础硬件部分也是人工智能产业链的重要上游。

　　操作系统比较好理解，手机的安卓、ios，电脑的windows都属于此类。

　　云服务。民生证券曾给出论断，DeepSeek最受益的方向是云产业链。这是因为DeepSeek 的出现让AI算力回归平价，在DeepSeek拉平大模型之间的差距的趋势下，能赢得“胜局”的决定权落回到算力层面。而云厂商在具备充足的算力“弹药”与广泛的用户覆盖的天然优势。。

　　信创的第三个部分是应用软件，这里面的办公软件比如金山的WPS，以及大家在公司里经常会遇到的内控系统、财务系统都在这个范畴。同时，在一些比较垂直的行业，CAD软件也有大范围的应用场景。值得注意的是，这部分拥有着广阔的国产替代市场。

　　这样看来，信创之所以能够最高的48.1%的DeepSeek浓度，与信创深度嵌入人工智能产业链是撇不开关系的。可以说，信创的硬件端是人工智能高楼大厦的地基，而信创的软件端是人工智能赋能的重要场景。

　　除了信创ETF（562570）之外，华夏基金还有科创50ETF（588000）、芯片ETF（159996）等多只规模较大的科技赛道ETF，构成了华夏科技十巨头。

　　截至2025年2月24日，科创50ETF（588000）、恒生科技指数ETF（513180）均为同标的指数规模最大的ETF。

　　其中，芯片ETF（159995）、信创ETF（562570）亦为同标的指数规模最大的ETF。

　　另外，人工智能AIETF（515070）全面布局A股人工智能产业链，遍布上中下游环节。

　　信创ETF（562570）的标的指数为中证信息技术应用创新产业指数，其2020-2024年完整会计年度业绩为：16.78%、-2.5%、-23.33%、-3.12%、2.52%。【风险提示】1.以上基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.上述基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特件，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.联接基金风险提示：作为目标ETF的联接基金，目标ETF为股票型基金，因此ETF联接基金的风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。ETF联接基金存在联接基金风险，跟踪偏离风险，开云电竞网与目标ETF业绩差异的风险，指数编制机构停止服务的风险，标的指数变更的风险，成份券停牌或违约的风险等。9.A类基金认购时一次性收取认购费，无销售服务费;C类无认购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。10.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。11.个股风险提示：基金管理人对资料中提及的个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，开云电竞网个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。

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