2025年06月11日，天风证券601162）发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，信创产业加速渗透，推动相关公司业绩增长

　　报告摘要如下： 信创引领自主可控与国产替代重大趋势 信创是国家基于国产芯片和操作系统的PC服务器、网络设备、存储设备、数据库、中间件等基础设施的技术创新。从产业结构来看，主要分为基础硬件、基础软件、应用软件和信息安全四大类别，形成了从底层芯片到上层应用的完整技术栈。国际环境的变化是推动信创产业发展的重要外部因素。发展到现在，信创体系逐渐全面，信创硬件产业链上下游关系紧密，从而衍生出来包括中科院系、中国电子系和华为系等。近年来信创从党政的试点领域逐渐向金融、电信、电力等关系国计民生的重要行业加速渗透。 信创产业趋势加速，带动板块相关公司业绩高速增长 2023年以来，Kaiyun电竞我国信创替换按照“2+8+N”节奏稳步推进，党政信创开始向区县乡镇下沉，替代核心由电子公文系统转移到电子政务。八大行业中，金融信创替换节奏最快，2023年底金融PC等终端基本完成百分百替换，Kaiyun电竞部分核心系统开始进行替换；电信、电力等行业信创替换节奏也开始加速。 2024年以来，特别国债有望成为信创需求侧的重要来源，《2024年政府工作报告》中提出，为系统解决强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题，从2024年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，信创行业增速有望再提速。 在产业趋势的引导下，以海光信息和达梦数据为代表的企业展现出日渐增强的产品经理与较高的业绩增速，海光信息在2020~2024年，公司营收由10.22亿元增长至91.62亿元，CAGR高达73.04%；归母净利润由-0.39亿元增长至19.31亿元，净利率增长至29.65%。达梦数据2020~2024年营收由4.50亿元增长至10.44亿元，CAGR高达23.42%；归母净利润由1.49亿元增长至3.62亿元，CAGR高达24.75%。 中证信创指数投资价值分析 中证信息技术应用创新产业300832）指数（简称“中证信创”）选取不超过50只业务涉及基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等细分领域的上市公司证券作为指数样本，反映信创产业上市公司证券的整体表现。 行业方面，截至2025年6月5日，按申万一级，该指数行业集中度高，主要分布在计算机（91.04%）和电子（8.96%）行业，行业定位准确，围绕信创板块。以2019年1月1日至2025年6月5日为样本期，中证信创指数总收益为34.61%，年化收益率为4.22%，波动率为34.67%，夏普比为0.26，业绩表现整体优于沪深300、中证500和中证1000。 华夏中证信息技术应用创新产业ETF（场内简称“信创ETF”，基金代码“562570”）于2024年4月30日上市，跟踪中证信息技术应用创新产业指数，是目前市场上跟踪该指数规模最大、流动性最好的ETF产品。信创ETF有2只联接基金：华夏中证信息技术应用创新产业联接A（基金代码“022384.OF”）和华夏中证信息技术应用创新产业联接C（基金代码“022385.OF”）。 风险提示：政策支持力度不及预期、特别国债与地方财政资金力度不及预期、信创相关产品能力迭代不及预期。